國(guó)際金融報(bào)報(bào)道，隨著圣誕假期落幕，2011年伊始，歐洲的金融監(jiān)管改革方案正式進(jìn)入實(shí)施階段。無論是財(cái)政政策改革，還是金融監(jiān)管改革，都將在2011年的歐洲拉開大幕；然而，這一系列改革大戲究竟能唱到何種程度？

　　改革已蓄勢(shì)待發(fā)

    “三大泛歐金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)成立并即將開始運(yùn)作�！碑�(dāng)?shù)貢r(shí)間1月2日，歐盟委員會(huì)負(fù)責(zé)內(nèi)部市場(chǎng)和服務(wù)事務(wù)的委員米歇爾·巴尼耶發(fā)表聲明稱，“這標(biāo)志著歐洲金融業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)�！�

　　繼美國(guó)完成《美國(guó)金融穩(wěn)定改革法案》之后，歐洲也在去年9月推出了相應(yīng)的金融監(jiān)管改革法案，并制訂了4個(gè)方面的改革措施。其一，將所有標(biāo)準(zhǔn)化場(chǎng)外衍生品納入交易所或者電子交易平臺(tái)，通過中央清算所清算。其二，全面禁止CDS類型產(chǎn)品的“裸賣空”。其三，規(guī)范對(duì)沖基金經(jīng)理、私募基金以及其他替代投資行為，以降低風(fēng)險(xiǎn)和避免業(yè)內(nèi)薪酬過高。其四，在多年受制于美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)后，歐洲計(jì)劃建立自己的評(píng)級(jí)公司，并從2011年起，將穆迪和惠譽(yù)等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)集中由歐盟進(jìn)行監(jiān)管。

　　根據(jù)上述改革方案，歐盟將新設(shè)立4個(gè)機(jī)構(gòu)，3個(gè)監(jiān)管局，分別對(duì)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和金融交易活動(dòng)實(shí)施監(jiān)管。今年1月1日，針對(duì)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和金融交易活動(dòng)的三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)正式成立，加上去年12月16日成立的“歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)”，可以說歐洲新的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)全部就緒。

　　“在歐盟內(nèi)各國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷融合的背景下，各國(guó)間金融市場(chǎng)的聯(lián)系更是不斷加深，尤其在一國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)之時(shí)且需要其他國(guó)家提供援助的情況下，統(tǒng)一金融監(jiān)管的必要性就不斷凸顯�！币晃汇y行業(yè)內(nèi)分析人士在接受《本報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“歐盟內(nèi)部金融行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管是必然趨勢(shì)�！�

　　米歇爾·巴尼耶說，這套新體系是歐盟正在推進(jìn)的金融改革的核心，是其他所有改革的基石，例如對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和對(duì)沖基金加強(qiáng)監(jiān)管，對(duì)銀行業(yè)展開壓力測(cè)試，都需要借助相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的力量。

　　夭折不無可能

　　不過，上述分析人士同時(shí)表示：“改革藍(lán)圖總是比較理想的，但是在各方利益牽扯以及復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，并不排除歐洲金融監(jiān)管改革全局或局部出現(xiàn)夭折的可能性�！�

　　1月1日宣告成立的針對(duì)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和金融市場(chǎng)交易活動(dòng)的三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)，擁有部分超越成員國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力。這三大監(jiān)管局負(fù)責(zé)監(jiān)督歐盟成員國(guó)執(zhí)行歐盟的規(guī)定。當(dāng)某一成員國(guó)拒不執(zhí)行歐盟規(guī)定時(shí)，監(jiān)管局可向該國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)下達(dá)指示，在仍得不到遵循的情況下，監(jiān)管局可跳過成員國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，直接要求相關(guān)金融機(jī)構(gòu)予以糾正。

　　然而正是這些超越國(guó)別的權(quán)力引發(fā)著不斷的爭(zhēng)議�！皩�(duì)于歐盟層面的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)究竟應(yīng)該具有多大的權(quán)力，且又由誰來監(jiān)管這些機(jī)構(gòu)的運(yùn)作，這些并沒有在歐盟內(nèi)部達(dá)成一致的共識(shí)�！鄙鲜龇治鋈耸窟M(jìn)而指出，“而且歐盟的金融監(jiān)管改革在相當(dāng)程度上是伴隨著歐洲各國(guó)的財(cái)政改革計(jì)劃而運(yùn)作的，然而在沒有統(tǒng)一的財(cái)政政策的前提下，統(tǒng)一的金融監(jiān)管勢(shì)必在某些方面無法有所作為�！�

　　該分析人士進(jìn)一步表示：“金融監(jiān)管改革的推進(jìn)不僅牽涉到歐盟內(nèi)部國(guó)與國(guó)之間的協(xié)調(diào)問題，更是與金融行業(yè)、金融機(jī)構(gòu)博弈。過于嚴(yán)厲的監(jiān)管勢(shì)必引發(fā)金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)烈反彈，甚至傷及歐洲金融業(yè)的發(fā)展。尤其在當(dāng)前歐洲整個(gè)金融行業(yè)及經(jīng)濟(jì)尚岌岌可危之時(shí)，要平衡金融監(jiān)管改革的正面效應(yīng)和負(fù)面效應(yīng)顯得尤其困難。因此，可以預(yù)計(jì)，隨著改革不斷推進(jìn)，某些改革勢(shì)必將有所妥協(xié)�！�